Financial Engineering: Een introductie en voorbeeld
Financial engineering is een multidisciplinair veld dat zich richt op het ontwerpen, analyseren en implementeren van financiële instrumenten, strategieën en processen om financiële risico’s te beheersen en kansen te benutten. Het combineert de principes van financiën, wiskunde, statistiek en economie om complexe financiële problemen op te lossen en innovatieve financiële producten te creëren. In dit artikel zullen we een voorbeeld uitwerken waarin financial engineering wordt gebruikt om een bedrijf te helpen bij het beheren van zijn financiële risico’s.
Voorbeeld: Het gebruik van financial engineering om valutarisico te beheersen
Stel je voor dat je een Nederlands bedrijf bent dat gespecialiseerd is in de productie van hoogwaardige elektronische componenten. Je verkoopt je producten wereldwijd en een groot deel van je inkomsten komt uit de Verenigde Staten. Aangezien je inkomsten in Amerikaanse dollars (USD) zijn, ben je blootgesteld aan valutarisico’s. Als de wisselkoers tussen de euro (EUR) en de USD fluctueert, kan dit een aanzienlijke impact hebben op je winstgevendheid.
Om dit valutarisico te beheersen, besluit je gebruik te maken van financial engineering. Je werkt samen met een financieel ingenieur om een strategie te ontwikkelen die je beschermt tegen ongunstige wisselkoersschommelingen. De financieel ingenieur stelt voor om een financieel instrument genaamd een valutaoptie te gebruiken.
Valutaopties
Een valutaoptie is een financieel contract dat je het recht geeft, maar niet de verplichting, om een bepaald bedrag van een vreemde valuta te kopen of verkopen tegen een vooraf bepaalde wisselkoers op of vóór een bepaalde datum. Er zijn twee soorten valutaopties: calls en puts. Een call-optie geeft je het recht om een valuta te kopen, terwijl een put-optie je het recht geeft om een valuta te verkopen.
In dit voorbeeld besluit je om een call-optie te kopen op USD met een uitoefenprijs van 1,10 EUR/USD en een vervaldatum van zes maanden. Dit betekent dat je het recht hebt om USD te kopen tegen een wisselkoers van 1,10 EUR/USD op elk moment binnen de komende zes maanden, ongeacht de heersende marktkoers.
Hoe de valutaoptie werkt
Stel dat de huidige wisselkoers 1,15 EUR/USD is. Als de wisselkoers stijgt tot 1,20 EUR/USD, kun je je call-optie uitoefenen en USD kopen tegen de lagere uitoefenprijs van 1,10 EUR/USD. Dit bespaart je geld en beschermt je tegen de ongunstige wisselkoersschommeling.
Aan de andere kant, als de wisselkoers daalt tot 1,05 EUR/USD, hoef je je call-optie niet uit te oefenen. In plaats daarvan kun je USD kopen tegen de lagere marktkoers van 1,05 EUR/USD. In dit geval verlies je alleen de premie die je hebt betaald om de valutaoptie te kopen, maar je bent nog steeds beschermd tegen ongunstige wisselkoersschommelingen.
Conclusie
Financial engineering kan bedrijven helpen bij het beheren van hun financiële risico’s en het benutten van kansen in de markt. In dit voorbeeld hebben we gezien hoe een Nederlands bedrijf gebruik heeft gemaakt van financial engineering om zijn valutarisico te beheersen met behulp van een valutaoptie. Door het toepassen van financiële instrumenten en strategieën zoals deze, kunnen bedrijven hun financiële prestaties verbeteren en hun blootstelling aan onzekerheid verminderen.